Business Highlight Online 18 กุมภาพันธ์ 2569 SCB EIC ประเมินเศรษฐกิจไทยไตรมาส 4/68 ขยายตัวดีกว่าคาด จากแรงหนุนลงทุนรัฐ-บริโภค-ส่งออก แม้บางปัจจัยเป็นเพียงชั่วคราว คาดไตรมาส 1/69 แผ่วลง ตามแรงกระตุ้นที่ลดลง เตรียมปรับเพิ่ม GDP ปี 69 จากเดิม 1.5% หลังมุมมองลงทุนเอกชน-ส่งออกดีขึ้น
ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB EIC) เปิดเผยภายหลังสำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) ประกาศ GDP ไตรมาส 4 ปี 2568 ขยายตัว 2.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน (YOY) สูงกว่าค่ากลางที่นักเศรษฐศาสตร์ในโพลของ Reuters คาดไว้ที่ 1% และสูงกว่าค่าสูงสุดในโพลที่ 1.7% อย่างมีนัยสำคัญ อีกทั้งเร่งตัวขึ้นจาก 1.2% ในไตรมาส 3
SCB EIC มองว่า การขยายตัวที่ดีในไตรมาส Q4/68 ไม่ได้เป็นผลจากปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งเป็นพิเศษ เป็นผลจากหลายปัจจัยประกอบกัน แต่บางส่วนอาจเป็นปัจจัยชั่วคราว โดยการลงทุนภาครัฐที่ขยายตัวมากถึง 13.3% ส่วนหนึ่งเป็นผลจากมาตรการเร่งรัดการเบิกจ่ายที่เป็นรูปธรรมของรัฐบาลก่อนเตรียมยุบสภา การบริโภคภาคเอกชนที่เร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มสินค้ารถยนต์ EV ก่อนที่มาตรการสนับสนุนการใช้ยานยนต์ไฟฟ้าระยะแรก (EV 3.0) จะสิ้นสุดลง รวมถึงผลจากโครงการคนละครึ่งพลัสและมาตรการสนับสนุนการท่องเที่ยว การลงทุนภาคเอกชนเร่งตัวขึ้นจากการสร้างโรงงานและการลงทุนในเครื่องจักรเครื่องมือ สอดคล้องกับการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่เริ่มกลับมาขยายตัว และการสะสมสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้การส่งออกสินค้าและบริการสุทธิยังสูงกว่าที่ประเมินไว้
สำหรับเศรษฐกิจในไตรมาส 1 ปี 2569 มีแนวโน้มชะลอตัวลง โดยแรงส่งจากเม็ดเงินลงทุนและนโยบายของภาครัฐจะแผ่วลงเนื่องจากรัฐบาลอยู่ในช่วงรักษาการณ์ รวมถึงการบริโภคภาคเอกชนจะชะลอลงหลังมาตรการคนละครึ่งพลัสและมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวหมดลง ขณะที่ยังไม่มีมาตรการกระตุ้นการใช้จ่ายใหม่เข้ามาแทนที่ การส่งออกและนำเข้าสินค้ามีแนวโน้มขยายตัวชะลอลงบ้างแต่ยังอยู่ในระดับสูง
SCB EIC ยังมองแนวโน้มเศรษฐกิจปี 2569 ชะลอลงจากปี 2568 จากทั้งปัญหาระดับโลกอย่างสงครามการค้า โดยเฉพาะการตั้งกำแพงภาษีของสหรัฐ การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ มาจนถึงปัญหาในไทยอย่างสังคมผู้สูงอายุ ความเปราะบางของภาคครัวเรือนและ SMEs แต่มุมมองต่อบางภาคส่วนของเศรษฐกิจปรับดีขึ้นบ้าง ส่งผลให้ SCB EIC มีแนวโน้มจะปรับประมาณการเศรษฐกิจในภาพรวมของปี 2569 ขึ้นจากุมมมองเดิมที่ 1.5% และจะเผยแพร่ตัวเลขใหม่ปลายสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะ 1) การลงทุนภาคเอกชน แม้จะยังมีแนวโน้มชะลอตัวลงตามปัญหาเชิงโครงสร้างของไทย แต่จะได้แรงส่งจากการลงทุนในอุตสาหกรรมศักยภาพสูง เช่น การลงทุน Data Center และการผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (PCB) และ 2) การส่งออก แม้จะมีแนวโน้มแผ่วลงมาก แต่จะไม่รุนแรงเท่าที่ประเมินไว้เดิม ตามมุมมองแนวโน้มเศรษฐกิจและการค้าโลกที่อาจ resilience ต่อเนื่อง ประกอบกับการส่งออกไทยจะยังได้รับอานิสงส์จากกระแสการลงทุนในเทคโนโลยีทั่วโลก (แม้การนำเข้าจะมีแนวโน้มสูงขึ้นด้วยก็ตาม)
Advertisement
